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兴业投资:原油多空陷入僵持,等待新的催发剂

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发表于 2020-11-20 19:20:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
兴业投资:原油多空陷入僵持,等待新的催发剂
2020年11月20日
最近多家生物制药公司宣布研发的新冠疫苗效果显著,提振了市场战胜新冠肺炎及原油需求将回升的信心,同时OPEC+将延长当前减产计划的预期,支持油价走高。但欧美多国收紧防疫限制措施,以及美国劳动力市场显露出复苏放缓的迹象,给近期需求前景蒙上阴影,这导致油价上行空间受限。市场可能正在等待OPEC+在本月底会议就减产计划作出明确决定以确定下一步交易方向。截止美国收盘,美国WTI原油1月期货收跌0.13美元,或0.31%,报41.61美元/桶,最高触及42.12美元/桶,最低跌至41.25美元/桶;布伦特原油1月期货收跌0.02美元,或0.05%,报44.12美元/桶,盘中最高触及44.53美元/桶,最低跌至43.75美元/桶。
多家制药公司研制的新冠疫苗效果显著,这为结束这场已造成130多万人死亡并对经济和日常生活造成严重破坏的大流行带来了希望。一旦冠状病毒疫苗投入使用,以及2021年生活恢复正常,预计全球经济将更快复苏,也将提振原油需求前景。据强生(JNJ.US)首席科学官Paul Stoffels表示,预计美国在年底或明年初批准该公司新冠疫苗。同时,阿斯利康和牛津大学研制的新冠疫苗在老年人中产生了强烈的免疫反应,研究人员预计将在圣诞节前公布后期试验结果。另外,美国制药公司辉瑞与BioNTech合作开发的新冠疫苗在3期试验的最终疗效分析中显示出95%的有效性。在这之前,Moderna公布了其疫苗的初步数据,显示有效率为94.5%。
阿联酋正试图缓解与OPEC+盟国之间的纠纷,在此之前,该国官员曾经私下里质疑参加这个石油生产国联盟的好处。在媒体报道阿联酋正在考虑其OPEC成员国身份后,该国能源大臣Suhail Al-Mazrouei周四表示,阿联酋“一直以来都是坚定的成员。”我们通过遵守当前的OPEC+协议展现了这种坚定决心。作为OPEC一个长期、可靠的成员,我们在做出决定、制定策略支持OPEC方面始终保持了开放透明。但是,他没有谈到政府是否正在评估未来在该组织内部身份的问题。自夏末以来,阿联酋与沙特之间的紧张关系在加剧,当时阿联酋违反了OPEC+产量配额,因而遭到沙特的严厉警告。由于石油收入锐减和冠状病毒疫情冲击该国经济,阿联酋决策者似乎对他们认为不合理的产量限制越来越失去耐心。该联盟出现任何裂痕都会对本已十分脆弱的油市造成重大冲击。
花旗集团分析师表示,在有关疫苗试验的令人鼓舞的消息传出后,原油可能会在其价格区间的上端交易,因疫苗的推广仍需要一段时间。而OPEC将当前每日770万桶的减产期延长3个月,将有助于市场重新平衡。进一步说,如果OPEC继续维持目前的配额到2021年上半年,库存将会减少到一个紧张的水平,并导致市场供应短缺,将支持油价进一步走高。
同时,法国外贸银行策略师认为,布伦特原油价格将保持在每桶40至50美元之间很长一段时间,因为如果油价跌破每桶40美元,美国页岩油产量就会下降,但由于能源转型加速和冠状病毒危机后活动疲软,预计全球石油需求疲软,阻止了布伦特原油价格升至每桶50美元以上。
然而,美国首次申领失业救济人数五周来首次上升,成为消费持续反弹的又一个障碍。且随着全球新冠肺炎感染人数持续增加,各国政府收紧防疫限制措施,令原油需求疲软担忧重燃。日本和韩国等国家近日来感染人数激增,可能导致实施新的管控措施。印度新德里也在全力应付染疫人数的上升,南澳大利亚州当局宣布,在六天封锁期之内,每天每个家庭仅允许一个人出门,并且必须是必要的原因。美国一些州也宣布实施新的限制措施和局部封锁,美国许多州在加强限制,疾病控制与预防中心(CDC)呼吁美国人不要因感恩节出行。另外,德国工业巨头蒂森克虏伯公司表示,由于新冠肺炎疫情对其业务造成巨大伤害,该公司将削减超过1万个职位,占总员工数的约十分之一。同时高盛表示,计划在短短三个月内进行第二次裁员。这进一步打击了市场情绪。
接下来,市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。此前截至11月13日当周,原油钻井总数增加10座至236座,连续八周增加,预期为230座。当然,投资者将继续密切留意地缘紧张局势、美元走势和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的任何短期交易机会。
美元指数
美元指数周四跳空高开略微调整后走高,但触及92.682三日高点遇阻大幅回落,跌至92.218低点,因有消息称,美国参议院共和党领导人已同意就另一项新冠病毒刺激计划恢复谈判,美股受此消息提振反弹,美元的避险需求降温。
费城联储公布的调查显示,11月制造业指数从10月的32.3降至26.3,好于市场预期的22。该调查表明,该地区制造业正在持续复苏。尽管当前经济活动、新订单和出货量的指标均较上月有所放缓,但当前就业指数显示出明显改善。该调查的未来指数本月也有所放缓,但显示未来6个月预计将继续增长。
全美地产经纪商协会公布的数据显示,10月成屋销售增长4.3%,折合年率为685万套,连续第五个月录得增长,达到2006年以来的最高水平,预期为下降1.2%,或648万套,上个月增幅由9.4%上修为9.9%。这种强劲的销售势头将持续下去,但改善的步伐可能很快就会放缓。
美国劳工部周四公布的数据显示,截至11月14日当周,美国首次申请失业救济金人数为74.2万,逊于市场预期的70.7万,前一周数据为70.9万上修为71.1万。四周移动平均值为742000,较前一周修正平均值减少13750。截至11月7日当周,续请失业救济金人数为637.2万人,较前一周修正后的水平减少了42.9万人。最近一波冠状病毒以及为遏制其蔓延而采取的新限制举措正在打压劳动力市场的复苏。随着长期失业人数不断上升,在最近的失业大潮中,申领失业救济人数可能会保持在高位。
虽然美联储官员齐声担忧新冠疫情复燃对美国经济的影响,但两名在联邦公开市场委员会有投票权的委员都拒绝加大货币刺激力度。克利夫兰联储主席梅斯特在接受电视采访时表示,在新冠感染率飙升威胁经济活动之际,美国最需要的是财政政策支持,而不是更多货币政策行动;经济有些领域表现良好,而其他领域仍然受到严重破坏;由于影响不同,财政政策能发挥作用,因为财政政策可以真正有针对性,而货币政策是更加钝的经济刺激工具。我们的货币政策很到位,因为我们非常宽松。
达拉斯联储主席卡普兰表示,尽管美国经济第四季度可能萎缩,然后在2021年反弹,但他目前不支持增加美联储的资产购买计划;不排除经济再次陷入衰退的可能性,指出疫情复燃将使本季度和2021年初难以增长,但仍然预计2021年的增长率将达到3.5%或更高;疫苗可能会让经济活动在明年下半年强劲回归;支持继续当前的债券购买速度,如果需要,或情况变得很糟,我们可以延长期限,但我不会增加规模。
此外,亚特兰大联储主席博斯蒂克周四指出,预计2021年经济将出现正增长,并将随着时间的推移回升。当家庭耗尽其储蓄,这将是一个标志着需要美联储更多参与的转折点。向前推进的最好方法是货币和财政政策朝着同一方向发展。随着美联储的救济措施到期,这将使经济处于危险之中。大量的临时失业已经转化为永久性失业,显示出经济的疲软。
技术分析
美国原油
日图:保利加通道上扬,油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。
4小时图:保利加通道上扬,油价在中轨附近发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
综述:预计日内油价将在40.55-43.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月12日高点42.20,突破后将上探11月18日高点42.65,然后是11月11日高点43.00和8月31日高点43.55,以及8月26日高点43.75和3月2日低点44.40;而下方支持留意11月19日低点41.25,跌破将下探11月18日低点41.05,然后是11月17日低点40.55和11月13日低点40.10,以及10月27日高点39.80和11月10日低点39.40。
布伦特原油
日图:保利加通道扩散,油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。
4小时图:保利加通道上扬,油价靠近中轨发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。
综述:预计日内油价将在42.65-45.30区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月19日高点44.55,突破将上探11月18日高点44.85,然后是11月11日高点45.30和8月27日高点45.80,以及9月1日高点46.20和8月31日高点46.50;而下方支持留意11月19日低点43.75,跌破将下探11月18日低点43.45,然后是11月17日低点43.05和11月16日低点42.95,以及11月13日低点42.65和10月20日低点42.20。
周五关注:
贝克休斯美国每周石油钻井平台数
达拉斯联储主席卡普兰发表讲话
里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话
亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话
堪萨斯联储主席乔治发表讲话

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